Die neue Handelswoche begann vor dem Hintergrund einer weiterhin angespannten geopolitischen Lage im Nahen Osten. Die Ausweitung der Kampfhandlungen zwischen Israel und Iran stützte die Ölpreise zunächst deutlich, während die Entscheidung der OPEC+, trotz der Versorgungskrise an ihrer Förderstrategie festzuhalten, daran wenig änderte. Auch aus charttechnischer Sicht überwogen leicht positive Signale: Zwar fehlten eindeutige Kaufsignale, doch der frühe Anstieg über wichtige Widerstände, insbesondere über den GD-7-Indikator, förderte die Aufwärtsbewegung. In der ersten Tageshälfte setzten Brent und WTI ihren Anstieg fort und testeten den Widerstand am GD 21. Mit ersten Hinweisen auf eine mögliche Deeskalation zwischen Israel und Iran kehrte sich die Entwicklung jedoch um. Die Rohölpreise gaben ihre Gewinne rasch wieder ab und fielen teilweise deutlich unter die GD-7-Linien. Die Abwärtsbewegung verlor allerdings schnell an Dynamik, da weiterhin erhebliche Unsicherheiten über die zukünftige Entwicklung der Ölexporte aus der Region bestehen. Während die Inlandspreise im Tagesverlauf mehrfach nachgaben und entsprechende Preisabschläge frühzeitig erkennbar wurden, schlossen Brent und WTI den Handelstag letztlich mit leichten Verlusten knapp unterhalb ihrer kurzfristigen Durchschnittslinien.
Trotz der vorsichtigen Entspannung zwischen Israel und Iran bleibt die Lage im Persischen Golf äußerst fragil. Die gegenseitigen Blockademaßnahmen der USA und des Iran bestehen weiterhin, wodurch die Schifffahrt in der Region erheblich beeinträchtigt wird. Zusätzliche Unsicherheit entstand durch einen Vorfall im Golf von Oman, bei dem US-Streitkräfte einen unbeladenen Öltanker manövrierunfähig machten. Das Schiff hatte offenbar versucht, trotz der bestehenden Blockade einen iranischen Hafen anzulaufen und ignorierte mehrfach Aufforderungen zum Anhalten. Obwohl die Besatzung unverletzt blieb, verdeutlicht der Vorfall die anhaltend hohen Risiken für den Schiffsverkehr in und um die Straße von Hormus.
Am Ölmarkt sorgte die vorläufige Aussetzung direkter Angriffe zwischen Israel und Iran für eine gewisse Erleichterung. Beide Seiten signalisierten Zurückhaltung, wobei Israel seine Angriffe vorerst einstellen will, sich jedoch eine Reaktion auf mögliche neue Angriffe vorbehält. Diese Entwicklung nährt die Hoffnung auf eine diplomatische Lösung und möglicherweise auch auf Fortschritte bei Verhandlungen zwischen den USA und Iran. Gleichzeitig bleibt die Skepsis groß. Marktteilnehmer bezweifeln, dass die aktuelle Waffenruhe dauerhaft Bestand haben wird, und sehen weiterhin ein hohes Risiko erneuter Eskalationen. Analysten betonen, dass die geopolitische Unsicherheit nach wie vor erheblich ist und die jüngste Beruhigung eher als vorübergehende Atempause denn als nachhaltige Lösung betrachtet werden sollte.
Selbst im Falle eines politischen Durchbruchs würden zahlreiche praktische Hindernisse einer schnellen Normalisierung des Ölmarktes entgegenstehen. Die Räumung von Minen in der Straße von Hormus, die Wiederinbetriebnahme stillgelegter Förderanlagen sowie die Reparatur beschädigter Energieinfrastruktur würden erhebliche Zeit in Anspruch nehmen. Deshalb bleibt der Ölmarkt stark von geopolitischen Entwicklungen und aktuellen Nachrichten beeinflusst. Einige Analysten weisen zudem darauf hin, dass die weltweiten Lagerbestände vergleichsweise niedrig sind und die aktuellen Preise dieses knappe Angebot nur unzureichend widerspiegeln.
Besondere Aufmerksamkeit richtet sich daher auf die in dieser Woche anstehenden US-Ölbestandsberichte. Nachdem die jüngsten Daten wiederholt auf Angebotsengpässe hingedeutet hatten, erwarten Marktteilnehmer neue Hinweise auf die Versorgungslage. Während die heute veröffentlichten API-Daten vor allem als Stimmungsindikator gelten, wird dem offiziellen DOE-Bericht deutlich größere Bedeutung beigemessen.
Insgesamt bleibt die fundamentale Markteinschätzung trotz der vorübergehenden Entspannung im Nahen Osten eher bullish. Die anhaltenden geopolitischen Risiken, die Unsicherheit über die zukünftigen Ölexporte sowie die knappen Lagerbestände stützen die Ölpreise weiterhin. Gleichzeitig sorgen die jüngsten Deeskalationssignale und die Erholung des Euro kurzfristig für Entlastung bei den Inlandspreisen, sodass vorerst weitere Preisabschläge möglich erscheinen.
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